Szkoda czasu na drobiazgi

Intrygująca wiedza dla interesujących się przejęciami firm, przyjaznymi i wrogimi. Recenzuję tu książkę, która ukazała się przed pięciu laty, ale warto, bo można ją jeszcze znaleźć w niektórych księgarniach, zwłaszcza internetowych.

Firmy zainteresowane przejęciami można pogrupować w pięć kategorii. Oglądacz lubi oglądać, ale rzadko kupuje cokolwiek. Rybak to aktywny kupiec, ciągle szuka okazji. Najczęstsza kategoria nabywców to zwiększający udział rynkowy bądź rozszerzający linię produktową. Kupiec strategiczny chce zdywersyfikować działalność. Przejęcia z dźwignią finansową to ulubiona technika instytucji finansowych.

Zobacz również:

• GenAI jednym z priorytetów inwestycyjnych w firmach
• Szef Intela określa zagrożenie ze strony Arm jako "nieistotne"
• International Data Group powołuje Genevieve Juillard na stanowisko CEO

Szczególnie barwny jest opis postawy Rybaka, który chce kupować tanio, dlatego musi być przygotowany na potknięcia "w błocie". Trzech słynnych Rybaków to: Irvin Jacobs, Samuel Zell, Victor Posner. Pierwszy, znany jest jako Irv Likwidator, zarobił swe pierwsze duże pieniądze, przejmując majątek bankrutów. Drugi w światku finansowym zdobył przezwisko: Tańczący na grobach, gdyż inwestował wbrew trendom - w branże wychodzące z mody, później stał się właścicielem bardzo krwiopijnego funduszu, skupującego zadłużone nieruchomości. Posner zarobił pierwsze miliony, kupując rudery, by zainwestować tam olbrzymie pieniądze, jako "książę ruder" taktykę taką zaczął stosować wobec dogorywających firm.

Niewiele jest książek o transakcjach M&A, bo przejęcia zawierają wiele skrywanych sekretów. W książce opisanych jest kilka ciekawych transakcji, ale co istotne: są tu też metody wyceny, sposoby na trafną analizę techniczno-operacyjną. Autor jest profesorem University of Maryland School of Business i wykładowcą George Washington University.

Jeffrey C. Hooke, "Fuzje i przejęcia. Jak skutecznie przeprowadzić transakcję M&A", Wydawnictwo KE Liber 1998, s. 294.