W cieniu jednej transakcji
-
- Andrzej Maciejewski,
- 10.06.2008
... reszta rynku
Sygnity też porządkuje grupę, w związku z czym ostatnio więcej sprzedała niż kupowała. Konkurenci z ABG kupili od Sygnity część działalności skupionej wokół informatyzacji służby zdrowia. Wyprzedaż aktywów Sygnity, które nie są powiązane z podstawową działalnością spółki, przyniosła do tej pory 30 mln zł. Docelowo Piotr Kardach, prezes Sygnity chce pozyskać tą drogą 50-60 mln zł. Na sprzedaż wystawiona została właśnie zorganizowana część przedsiębiorstwa: Automatyczne Systemy Logistyczne (ASL) wraz z bazą klientów i prawami do stworzonego oprogramowania. ASL kupią pracownicy tego działu w drodze tzw. management buyout.
Spółka przygotowuje kolejne działy na sprzedaż, choć ostatecznie zrezygnowała z pozbycia się części przedsiębiorstwa związanej z produkcją i wdrażaniem rozwiązań dla stacji paliwowych. Nie pojawił się na horyzoncie chętny gotów zapłacić atrakcyjną cenę, więc Sygnity będzie nadal prowadzić działalność w tym sektorze.
Restrukturyzacja Sygnity ma się zakończyć w 2008 r., a zarząd spółki ma nadzieję na koniec roku pokazać akcjonariuszom zysk i rentowność na poziomie operacyjnym w wysokości 3-4%. Firma zamierza skoncentrować się na obsłudze czterech najważniejszych sektorów gospodarki: publicznego, bankowo-finansowego, przemysłowego (wraz z utilities) oraz telekomunikacyjnego. Zatrudnienie zredukowano do tej pory o 500 etatów. Na razie pierwszy kwartał 2008 r. firma zamyka stratą netto 26,3 mln zł.
Podobnie jak Asseco, również Sygnity jest w trakcie porządkowania zależności między spółkami wchodzącymi w skład grupy kapitałowej. Raczej przesądzone jest wchłonięcie Aramu, co wzmocni pozycję firmy w sektorze administracji publicznej. Część spółek ma zachować niezależność, a dwie z nich - w grę wchodzą Max Elektronik, PB Polsoft, Support i Winuel - zostaną wprowadzone na warszawską giełdę. Skonsolidowane mają zaś zostać Web Inn, ZEC Infoservice i Elpoinformatyka oraz Geomar i KPG.
Wydarzeniem, które chwilowo wstrząsnęło polskim rynkiem IT, było ogłoszenie akwizycji Prokomu Software przez Asseco Poland. O ile wstrząs w głównej mierze dotyczył pierwotnie przedstawionej ceny za pakiet akcji Prokomu, o tyle sama fuzja i powstanie giganta, jakim jest Asseco z pewnością jest największym wydarzeniem roku. Wydaje mi się, że takie posunięcie na rynku IT było nieuniknione. Z ekonomicznego punktu widzenia sama fuzja niesie wiele synergii kosztowych, ale również zwiększa kompetencje nowego podmiotu, daje nowe możliwości sprzedażowe, czyli widoczne są efekty synergii również przychodowych.
Rok 2007 przyniósł też inne fuzje i akwizycje, które przyczyniły się do powstania ABG SPIN czy Comp Safe Support. Na rynku IT, poza segmentem software, gdzie króluje i będzie królowało Asseco, istotne były również posunięcia w sferze sprzętu. Wydaje mi się, że szczególnie ważne były dwie transakcje. Po pierwsze transakcja Actebis Holding z MCI, gdzie przedmiotem sprzedaży były akcje ABC Data. Z punktu widzenia konsolidacji rynku istotniejsza była jednak akwizycja czeskiego AT Computer przez AB. Tym ten wrocławski dystrybutor prawie podwoił skalę swojej sprzedaży.
Dalsza konsolidacja będzie nieunikniona. Zacieśniająca się konkurencja i coraz wyższe wymagania ze strony klientów będą wymagały poszerzania kompetencji oraz skali działalności, a także realizacji niezbędnych synergii przychodowych i kosztowych. Jeśli chodzi o bieżący rok i rynek akwizycji to właśnie ogłoszono fuzję ABG z Asseco Poland. Można być pewnym, że nazwa Asseco w kolejnych miesiącach będzie często pojawiać się... w Polsce, na Słowacji i południu Europy. Wynika to niewątpliwie z przyjętej strategii, zakładającej zwiększanie zasięgu tej Grupy. Asseco pozostanie liderem w tej dziedzinie, jednak przekonany jestem, że liczba akwizycji nie będzie zwiększana kosztem ich jakości. Asseco pokazało, że potrafi stworzyć potęgę i można oczekiwać, iż kolejne przejęcia będą dotyczyły dobrych, rentownych podmiotów, przy zachowaniu atrakcyjnych poziomów wycen.
Jeśli chodzi o inne spółki, czekamy na przejęcia zapowiedziane przez Comarch, m.in. na rynku niemieckim. Na rynku dostawców sprzętu aktywność zapowiada Action, który ujawnił plany przejęcia podmiotów o znacznej wielkości sprzedaży - między 0,5 a 1 mld zł. Bieżący rok z pewnością nie pozwoli zapomnieć, że konsolidacja rynku jest nieunikniona.
Mniej firm na rynku aplikacji...
Konsolidacja trwa także poza samą czołówką rynku IT. Zakupy zaczęła realizować w końcu Teta. Planuje nową emisję akcji o wartości co najmniej 60 mln zł. Pozyskane środki zostaną przeznaczone m.in. na zakup 35% akcji polskiej spółki InsERT (ok. 19 mln zł) i 87% udziałów w węgierskiej firmie VT-Soft (31 mln zł). Rozważany jest też zakup firmy w Niemczech. Na początku stycznia 2007 r. Teta kupiła spółkę Pyton Management, specjalizującą się w zarządzaniu wiedzą i e-learningu, co zapoczątkowało proces konsolidacji w wykonaniu tego wrocławskiego producenta oprogramowania.
Po 6,3 mln zł na rozwój grupy wybiera się na giełdę BPSC. Prezes Ignacy Miedziński od kilku lat powtarza, że chce przejmować innych producentów oprogramowania, którzy są w stanie wzbogacić ofertę jego firmy. Może wreszcie po giełdowym zastrzyku będzie mógł swój plan zrealizować.
W zeszłym roku konsolidację grupy zakończył Macrologic, który także zapowiada zakupy mniejszych firm oraz fuzję z polskim producentem systemów ERP. Być może chodzi właśnie o BPSC? Kiedyś, w zamierzchłej przeszłości, zarządy obu firm prowadziły rozmowy.
Na razie nie dojdzie z kolei do fuzji firm Innovation Technology Group i Surfland Systemy Komputerowe. Niesprzyjająca sytuacja na warszawskiej giełdzie sprawiła, że debiut ITG został przełożony. Publiczna emisja akcji miała sfinansować w części zakup 33% akcji Surflandu.
Arcus przejmie 55% udziałów w T-matic Systems, firmie działającej w branży telematycznej. Wartość transakcji jest szacowana na ok. 3,5 mln zł. W lutym br. Arcus ogłosił także, że przejmie za 18 mln zł 51% udziałów w firmie COPI.
